【摘要】本文以湖北碳排放权交易市场为例，在利用GARCH类模型对收益率波动进行整体评价的基础上，借助VAR模型研究经济、能源价格、温度、空气质量指数如何影响湖北碳排放权价格波动。本文特别以湖北板块指数代表区域经济，以沪深300指数代表宏观经济，对比分析了区域经济和宏观经济对湖北碳排放权价格的影响程度。研究结果表明，湖北碳排放权价格主要受经济和能源价格的影响。其中，相较于宏观经济，区域经济对湖北碳交易市场的影响更强，且地区温度和空气质量对湖北碳交易市场具有持续的作用效果。因此，我国在试点地方碳交易市场时要充分考虑地方经济发展的差异性，在完善全国碳金融市场过程中注重信息沟通。