【摘要】物质资本是区域经济发展的核心要素，科学合理的资本要素配置则是推动粤港澳大湾区发展战略向纵深发展的有效途径。文章将GTWR模型引入Wurgler经典测度框架内，对粤港澳大湾区2000—2019年各时空点上物质资本配置效率的局部性质进行刻画，并结合核密度估计分析其分布动态与时空差异。研究发现，粤港澳大湾区物质资本配置总体上是有效率的，尤其是近十年其物质资本配置继续保持有效状态，效率程度也在不断提升，但不同区域配置水平的差距仍然存在；大湾区内不同城市配置效率的时变形态存在一定差异，主要表征为类“U”型递增。物质资本配置效率逐渐摆脱对投入规模的过度依赖，低投入、高效率日益成为主要发展模式。