【摘要】合理的薪酬契约安排是促进员工努力工作并提高企业绩效的重要手段，企业内部薪酬差距的作用受到广泛关注，但外部薪酬差距及其激励效应并未得到充分重视。本文将锦标赛理论从企业内部拓展到企业外部，从理论上阐释了行业锦标赛激励影响企业渐进性创新与突破性创新的差异化机制。实证研究中，基于发明专利被引情况对企业突破性创新加以识别，以中国制造业A股上市公司2008—2018年的面板数据为样本进行了实证检验。结果发现：行业锦标赛激励促进了企业的渐进性创新但抑制了突破性创新，企业存在明显的策略性创新行为；依靠工具变量法、倾向得分匹配估计和外生冲击检验解决内生性问题，通过替换变量、延长滞后期限、替换回归方法和增加控制变量，保证了研究结论的稳健性；异质性检验显示，民营与外资企业的策略性创新行为更为突出，国有企业的创新行为则与行业锦标赛激励无关，高科技企业的突破性创新也不会受到行业锦标赛激励的影响；机制检验表明，行业锦标赛激励通过提升企业短期投资占比和降低企业风险容忍程度，作用于企业策略性创新行为。本文不仅为解释企业“创新假象”和“专利泡沫”困境提供了一个新视角，而且对于通过优化薪酬契约安排培育高质量技术创新具有启示意义。