【摘要】在内外部因素的影响下，公司现金持有水平往往会受到企业管理层决策的影响，这是因为在企业治理结构中管理层处于重要的决策地位，其权力的变化会影响到公司现金持有水平。由于管理层对风险规避的特征，企业现金持有会随着管理层权利的增加而增加。但在多元化战略下，管理层权力对公司现金持有的影响会得到抑制。研究发现，多元化战略作为重要因素，在当期和滞后期都呈现出对管理层权利与公司现金持有关系的抑制作用，同时促进了企业价值的提升。