【摘要】人民币国际化路线图在2018年前后发生了明显转变，但两个阶段的路线图都蕴含着潜在金融风险。基于大国竞争与地缘政治关系、美元惯性、中美经济规模差距、国内金融市场发展水平、潜在收益与风险考量等多视角的分析表明，人民币国际化的目标定位应是货币正常化，而非成为主导性国际货币。为稳慎推进人民币国际化，从需求面来看，只有培育非居民对人民币的真实且持续的需求，才能避免人民币国际化对国内金融稳定的威胁，实现人民币国际化的可持续发展；从供给面来看，主要是培育发达的国内金融市场，实现金融市场的深化和广化，并提高其开放程度，以提升人民币对非居民的吸引力和可得性，降低与人民币国际化相关的金融风险。