【摘要】对于一个具有成长性的企业而言，留存收益不仅是应对未来亏损的准备，也是转增资本的实力，更是对投资者分红的保障。即留存收益的合理利用，有利于促进企业发展。基于此，本文从生命周期的视角出发，实证检验制造行业上市公司留存收益水平对于股票价格的影响。结果显示：在上市公司发展过程中，留存收益水平对股票价格具有显著的正向影响。进一步划分企业所处的生命周期后发现，从成长期到衰退期，留存收益水平对股票价格的积极影响逐渐减弱。因此，上市公司在发展中应重视留存收益的积极作用，并结合生命周期的变化，对留存收益标准实施动态调整。而投资者应树立正确的投资理念，将留存收益水平纳入投资分析的指标范畴。同时，相关监管部门还应加强对上市公司留存收益标准的制定和投资者行为的引导。