【摘要】股票市场的价格波动是投资者投资行为的综合结果。投资者依据上市公司的历史表现和对上市公司的未来经营预期以及投资目的做出不同的投资行为。上市公司的股权结构影响公司的绩效，同时也通过对投资者的信息传递影响着投资者的目的和行为，并最终影响股市的波动。本文从股权结构的角度分析了股市稳定的条件，并结合我国上市公司股权结构安排，分析了我国股市非稳定的制度性根源，并建议规范我国股市必须优化上市公司股权结构。