【摘要】ETFs有既开放又封闭的特点,具有独到优势。对投资者而言,其管理成本低,交易便利;对基金管理公司而言,采用股票赎回的方式能在一定程度上避免对基金管理的冲击;对监管当局而言,比一般封闭式基金在避免基金道德风险上有了进步。