【摘要】中国证券和证券市场自１９世纪４０年代产生后,经历了４０多年的萌芽阶段,于１９世纪末２０世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业发行的外资证券,最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖,稍后才出现华商证券和毕商证券交易。尽管如此,中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。