【摘要】老旧小区改造是城市发展的一项重大工程，政府大力推行以市场化方式吸引社会力量参与，但社会资本方因市场机制不完善、与老旧小区居民协调困难等问题，参与的积极性不高。文章从老旧小区改造市场化发展的困境出发，基于利益相关者理论，识别出驱动社会资本参与老旧小区改造的6个维度19个因素，通过构建DEMETAL模型得出经营收入、居民付费意识、专项资金补贴等关键驱动因素，并从政府、企业、居民的角度分别提出对策建议，推动老旧小区改造市场化的有效发展。