【摘要】本文以2015年5月至2019年末地方政府债券发行数据为样本，通过构建基于官员任期和行政干预下的地方政府债券发行定价模型，分析我国地方政府债券发行定价机制和内在机理。研究发现，官员任期和地方政府行政干预是影响地方政府债券发行利差的重要因素，且官员任期与地方政府债券发行利差呈现倒U型关系。本文的进一步研究发现，官员任期通过调节地方政府行政干预影响地方政府债券发行利差，使得地方政府债券发行利差更加失衡。同时，国库现金存款管理的改进有助于降低地方政府财政存款对发行利差的影响。因此，本文提出政府应进一步完善财政存款管理细则、严格约束地方政府行政干预行为、优化地方政府债券发行定价机制等相关政策建议。