【摘要】随着金融资本对实体经济的影响日益显著，金融资本转向产业经济的融合模式逐渐成为新的潮流。基于此，文章选取我国制造业2014—2019年沪深上市公司为样本，实证检验了由融到产对企业投资效率的影响效应。研究发现：一定程度上金融机构控股实体企业会抑制企业的投资效率，尤其对企业投资过度的抑制效应更明显；进一步研究表明：社会责任能显著调节由融到产对企业投资效率的负效应，并且这种调节效应对投资过度的影响更显著。研究旨在为探讨我国制造业选择产融结合的路径，以及如何利用由融到产的资本融合模式并提高企业投资效率提供重要的经验数据。