【摘要】文章研究了发行交易制度改革对券商短融发行市场的影响。研究发现，新规实施后，券商短融发行频率提升、发行人覆盖面扩大，券商短融平均期限延长，对发行人久期管理能力提出了更高的要求。实施报价发行，一级发行利率的市场化程度显著提升。文章提出高的要求。实施报价发行，一级发行利率的市场化程度显著提升。文章提出发行人差异化风险监管指标、监管指标、参照同业存单管理等建议。