【摘要】利率作为资金的价格，对金融资产定价和金融风险管理有着决定性的影响。本文主要围绕利率动态模型的理论及其应用展开讨论，以期为加深利率的理解提供参考。随着交易规模的扩大，做市商为提供流动性而承担的风险也倍增。为了扩大利润降低风险，学者们在静态模型的基础上加入随机过程工具，对利率期限结构开始了动态模型的研究。利率动态模型假设利率服从一定的随机过程，并通过对模型参数的设定，得到每一时刻的瞬时利率，从而模拟利率变化的路径。利率动态模型分为均衡模型和无套利模型。