【摘要】当前债券市场存在追逐“撮合价值”的现象，相关操作不仅容易推高地方隐性债务、引发国有资产流失、驱动金融风险向财政风险转移，也存在扰乱市场价格信号、降低债券市场资源优化配置效率的可能，不利于市场从业道德水平建设。文章分析了此类现象产生的原因，并给出了相关政策建议。随着债券违约范围从民企逐步扩散到国企，债券市场投资者信用风险偏好出现了明显的收缩，低等级债券发行困难时有发生。为缓解此类情况，近些年来措施不断，从压实地方党政领导责任，到地方中小银行同业资金不出省，