【摘要】基金窗口粉饰行为有两个关键问题：一是行为动机，二是对未来业绩的影响。以我国普通股票型、偏股混合型和灵活配置型公募基金为研究对象，研究了基金窗口粉饰行为。研究表明，报告期内业绩和选股能力不佳的基金经理更倾向于窗口粉饰以掩饰其真实管理水平；窗口粉饰程度越高，基金下一期业绩越差。基于此，建议完善基金换手率信息披露机制，加强基金大额交易行为监管。研究还验证了窗口粉饰指标结合选股能力指标有助于提升基金投资组合策略的绩效，对基金投资者有参考意义。