【摘要】在对国际大宗干散货供应链结构关系进行梳理的基础上，研究了各风险因素之间的长期均衡关系及相互作用机理。结果表明：国际大宗干散货供应链上下游间存在价值传导效应，不同结构间的影响以正向为主；大宗商品价格异动最终会通过产业链、供应链的传导进而影响到中国经济稳定。以干散货航运市场不同船型日租金、各大宗干散商品价格分别作为第1、2级风控指标，建立了国际大宗干散货供应链结构化风控模型，该模型有助于利用供应链中不同结构化产品远期价格间的异常基差，通过跨期对冲操作，维持供应链的结构性稳定。