【摘要】核准制下以市场化名义进行的高溢价发行并非真正的市场价格 ,其中很大部分属于经济学上所谓的“租金” (EconomicRent) ,市场化的正确顺序是先放开竞争增加股票供给使租金消失 ,然后再放开发行价格管制。