【摘要】有效市场假说在现代金融理论中占有突出地位，它既与资产定价模型的研究密不可分，又直接关系到证券投资分析存在的基础。然而，有效市场存在的条件实际上是很苛刻的，信息成本、市场参与者的信念、市场交易机制（如交易指令类型等）在其中扮演着重要角色。市场微观结构理论为此提供了有力的研究方法。