【摘要】高新技术产业是科技强国的持续动力来源。文章采用双边随机边界模型对我国2012—2018年高新技术产业的投资效率进行测算分析，并研究政府补助和融资约束对投资效率的影响。研究发现，我国高新技术产业的投资效率整体不高，政府补助可以在一定程度上缓解融资约束对投资效率的抑制效应。异质性分析结果表明，在不同所有权、不同区域的高新技术企业中，政府补助和融资约束对企业投资效率产生的净效应具有明显差异，即在东部地区、民营性质的高新技术企业，政府补助能够获得更大的边际收益。