【摘要】通过对外直接投资能否推动企业攀升全球价值链(GVC)中高端，是开放的中国经济高质量发展亟需破解的问题。在世界百年未有之大变局的时代背景下，不确定性的冲击深刻影响着企业对外投资的战略和决策。本文基于2007—2019年中国行业层面的对外直接投资和投入产出表数据，引入国内国际经济政策不确定性变量，综合考察经济政策不确定冲击下，对外直接投资是否促进中国企业实现全球价值链升级。研究结果显示，中国对外直接投资产生了显著的GVC降级效应，世界经济政策不确定性的调节作用强化了这一负效应。分行业看，服务业对外直接投资显著拖累了中国全球价值链升级，且中国经济政策的调整波动对制造业攀升GVC起到了明显的抑制作用。因此，应当提升中国企业对外直接投资的质量和绩效，完善对外投资的经济宏观调控政策工具，积极布局自主安全可控的区域价值链，构筑促进和提升国内大循环的缓冲地带和外部环境。