【摘要】本文从历史与现实的角度，列举了各国在利用汇率时所出现的三种政策取向，并分析了三种政策取向在理论与实践中所存在的问题。指出：将汇率作为一种自由变量只可能是一种理论设想，而将汇率作为政策目标则是不顾实际情况的一种汇率“偏好”，只有不放弃汇率作为一种政策工具的条件下，充分发挥各种政策工具的比较优势，才能达到较好效果。