【摘要】本文基于2003—2017年间42个国家（地区）上市公司数据的实证研究表明：金融结构市场化与系统性金融风险显著正相关，金融结构市场化同时也蕴含了一定的系统性金融风险。基于国家（地区）的异质性分析表明，经济发展程度、政府监管质量、法律环境和金融发展水平显著影响金融结构市场化与系统性金融风险之间的正相关关系，一国（地区）经济发展水平的上升、政府监管质量的提升、法治环境的完善与金融发展水平的提高有助于抑制系统性金融风险。拓展研究表明，金融结构市场化与系统性金融风险呈倒U型关系，当金融结构市场化水平越过拐点3.2474之后，金融结构市场化水平的提升反而有助于抑制系统性金融风险。同时，金融结构市场化也可以降低企业杠杆率、促进企业创新发展。因此在推动金融结构市场化的同时防范与化解系统性金融风险至关重要。