【摘要】文章选择2010—2019年A股全体上市公司数据，分析了行业发展预期对企业创新动力的影响，并进一步探索企业盈利水平的调节作用。通过固定效应模型和面板门槛效应模型，研究发现行业发展预期与企业创新动力正相关，但二者关系存在行业异质性，在成长期和成熟期行业，行业发展预期与企业创新动力正相关，在衰退期行业，行业发展预期与企业创新动力负相关。企业盈利水平存在显著的调节作用，在成熟期和成长期行业，企业盈利水平存在逆向的调节效应，在衰退期行业，企业盈利水平存在同向的调节效应。