【摘要】本文分析了现阶段货币政策效果多方面的高估现象，如对货币政策的有效性、货币当局的调控能力、货币政策的传导机制、财政政策的配套效果以及多方面的约束等，并从理论上对我国新世纪货币政策的重新定位作出了初步的分析。