【摘要】基于2007—2011年全国税收调查数据和中国海关数据的匹配数据,本文从要素市场扭曲角度研究汇率变动对不同地区企业绩效的差异化影响。研究发现,对于进口企业而言,人民币升值对企业绩效提升的作用在高要素市场扭曲地区更加明显。通过构建一个具有内生化中间品进口决策的模型,本文提出,最终品生产企业的中间品进口比例会随地区要素市场扭曲度提高而增加,因此,本币升值对位于高要素市场扭曲度地区(高中间品进口比例)的企业更有利。另外,本币升值还会通过扩大下游企业产出进一步促进国内上游中间品生产企业的产量提升。实证检验结果支持了理论分析的预测,并在一系列检验中保持稳健。