【摘要】虽然中国国债市场的发展近年来取得了一定成绩，但日益增大的风险问题也不容忽视。这种风险最终将表现为财政支付困难所引发的政府职能失效的公共风险。公共风险是一种宏观的、整体的风险，它的爆发具有极大的破坏性。国债市场发展中的公共风险是由制度安排不当造成的。控制和化解国债市场发展中的公共风险，必须对现行的国债制度作出新的安排，主要包括以下几个方面：（1）突破部门限制，从整个国家的角度来考虑国债市场的发展，增强市场的整体的计划性；（2）发行主体应扩展到省市一级；（3）增加国债品种；（4）加快市场化进程，增强国债市场的政策支撑功能；（5）加强预算管理，完善投资决策体制。