【摘要】极端风险在国际市场间的溢出会对一国的经济造成重大冲击。本文通过Copula-CoVaR模型度量了三大国际市场极端风险条件下我国资本市场及各行业的跨市场极端风险溢出效应,并利用TVP-VAR模型分析了经济开放度、短期资本流动与跨市场极端风险溢出的动态关系。结果表明,全球股票市场对我国资本市场的正向溢出效应最大,金融业受三大国际市场的风险溢出最强,房地产业和电信服务业分别受国际大宗商品市场和外汇市场的溢出较大。进一步研究发现,随着经济开放度的提高,短期资本流动和跨市场极端风险溢出在短期内受到的冲击较强,并在长期内逐渐减弱。本文的研究成果可为我国完善跨市场极端风险防控体系以及针对不同行业制定精准化的金融风险监管策略提供依据。