【摘要】多元化经营是流通企业转型升级的主要方法，也是流通行业自我调整的重要路径。本文选取2010-2020年中国沪深A股上市流通企业作为研究对象，实证检验了多元化经营战略对流通企业盈利能力的影响，并深入探究了其机制路径。实证结果显示，相比于未选择多元化经营的上市流通企业，多元化经营的上市流通企业杠杆化程度更高，进而盈利能力更强。进一步分析发现，与国有企业相比，民营上市流通企业多元化经营对其盈利能力的影响效果更显著。因此，流通企业应该选择恰当的多元化经营战略，合理负债。政府应适当给国有流通企业放权，实现经济价值和社会价值的统一。