【摘要】2008年次贷危机后，各方面对居民资产负债表的关注度上升。但目前仍缺乏对中国改革开放以来居民资产负债表的演变，做出口径统一、时间连续的相关研究。本文尽可能广泛地搜集相关文献和统计资料，并在此基础上编制了1978—2019年中国居民部门资产负债表，资产类别涵盖了主要金融资产和实物资产。结果显示，截至2019年，中国居民总资产规模约465万亿元，其中金融资产147万亿元，人均10.5万元；实物资产（仅包括住房和汽车） 318万亿元，人均22.7万元。中国居民总负债大约55.3万亿元，人均约4万元。居民部门总资产与可支配收入的比值已与美日等发达经济体相当，但从结构上看，住房等实物资产占比较高，金融资产比重偏低且多元化程度不够。居民部门杠杆率近年显著上升，但仍明显好于欧美等发达经济体次贷危机爆发之前的状况，偿付能力较强。此外，杠杆率变动呈现逆周期特征。居民部门作为资金净融出部门，充当了经济稳定器角色。