【摘要】近年来我国汇率市场化、金融改革政策全面推进,人民币国际债券面临新的发展机遇。文章基于全面可行广义最小二乘法(FGLS)、面板门限回归模型,利用1999—2018年14个国家(或地区)的面板数据进行实证分析,探讨汇率波动、金融发展与国际债券币种份额之间的关系。研究发现,汇率波动、金融发展均有助于提升国际债券份额。当金融发展指数偏小时,汇率波动会对国际债券币种份额产生抑制效应;当金融发展指数跨过门限值后,汇率波动能够促进国际债券币种份额提升。