【摘要】基于外商投资企业年度投资信息数据库、土地市场网单宗土地出让数据库和《中国城市统计年鉴》中地市级数据,文章考察了工业用地成本上涨对外商撤资的影响。研究发现,工业用地成本上涨导致了外商撤资的增加。异质性分析发现工业用地成本上涨不仅导致制造业撤资的增加,同时引发了与之相关联的生产性服务业外资的撤离,中国东部地区以及来自港澳台地区的资本受该影响较大。文章还发现,虽然地方政府对用地价格的控制行为对外资的撤离有抑制作用,但是提高地区营商水平才是稳外资的关键。