【摘要】汇率是开放条件下联结经济体内部与外部的枢纽性变量,它不可避免地要受到开放经济各个层次的因素的影响。汇率本身的双重性质,决定了两大类因素对它的影响更为突出。一方面,汇率是一种货币表示的另外一种货币的价格,因此它是与实体经济相区别的货币层面的一个变量。由于经济的货币层面中相互作用的主要变量都是存量性质,例如货币供给、货币需求、价格水