【摘要】Realized GARCH模型是预测波动率的经典模型之一，最小化非对称二次损失函数的Expectile对收益率尾部分布更加敏感，我们在Realized GARCH模型的基础上引入Expectile提出Expectile-Realized GARCH模型。以沪深300指数的高频收益率为例建模分析，对比不同模型下的波动率预测效果，发现Expectile-Realized GARCH模型较Realized GARCH模型对波动率预测能力更好。其中，当风险水平为95%时，对应的Expectile-Realized GARCH波动率预测能力最好。