【摘要】混合所有制改革是当前国企改革的基本方向，前期研究更多着眼于混合所有制改革对国有企业的经济作用。本文以2007—2020年民营上市公司为样本，从审计收费的角度实证检验了民企“逆向混改”的经济后果。研究发现，国有资本参股显著降低了民企审计费用；其作用机制在于，民企“逆向混改”降低了经营风险，最终促使审计收费降低；调节检验发现，当企业的代理成本越高以及所在地制度环境较差时，民企“逆向混改”对审计收费的降低作用更显著。本文丰富了混合所有制改革经济后果研究，对进一步全面推进民营企业股权多元化改革具有政策参考价值。