【摘要】面对新冠疫情的严重冲击,日本政府通过空前财政支持,日本银行辅以超额基础货币支持等公开市场操作,一定程度上抑制了企业大规模破产、大量工人失业和严重经济衰退,同时也直接带来了日本股市的空前繁荣。但过度财政刺激极大加重了日本政府的国债负担,长期"超量化宽松"的金融政策严重扭曲了市场的资源配置功能,极大削弱了日本市场经济体制的政策应对弹性和抗打压能力,事实上形成了一种变相向国民征税的市场外循环体系和制度性扭曲。