【摘要】在"一带一路"倡议下,水电开发是中国资本走向海外的一个重要领域,但是近年来的国际反水坝运动对中国投资活动造成了不利影响。结合嵌入性理论,对中国项目方在"一带一路"沿线面临的多个反水坝运动案例进行归纳分析,总结出反水坝运动中多元主体在资源分配、治理权力、身份认同、生态保护4个方面的主要利益诉求,以及中资项目方在当地形成关系、认知、文化、政治脱嵌困境的具体原因及作用机制,以回答"反水坝运动为何形成"这一问题,并提出中国项目方应提高项目透明度、承担起企业社会责任、关注不同主体的利益诉求、营造良好舆论环境并用好海外志愿者队伍等政策建议。中方企业应积极嵌入到当地社会的治理格局中,建立起风险利益共同体,从而更好地应对外部风险。