【摘要】本文阐述了货币政策传导过程中所经过的部门以及这些部门各自在国民经济中的职责 ,解释了这些部门在货币政策传导中形成的激励约束机制 ,以及货币政策怎样通过激励约束机制发挥作用。然后 ,强调了利率政策在货币政策中的重要性 ,结合我国的实际情况 ,详细分析了我国利率政策实际上存在的激励约束机制 ,以及这些激励约束机制造成我国利率政策缺乏效果的原因。最后提出 ,利率市场化是大势所趋 ,但利率市场化改革也存在许多障碍 ,需要我们一步一个脚印地实行利率市场化改革。