【摘要】环状持股是日本企业的重要特点之一。本文对日本企业的环状持股进行了利弊透视分析 ,讨论了日本法规对相互持股公司表决权的限制 ,并借鉴日本环状持股的经验 ,建议通过债转股等措施构建我国股份公司的合理持股结构 ,同时建议通过立法 ,对今后我国相互持股企业的表决权作出规范