【摘要】从1997年起 ,中国陆续发行了南化转债、丝绸转债、茂炼转债、机场转债和鞍钢转债等5只可转换债券。本文利用简单的两期模型分析了公司采用可转债这种新的融资工具的理论依据及其前提条件 ,并阐述了中国发行可转换债券中存在的问题。