【摘要】企业并购的本质是对企业产权的交易 ,有效的资本市场会以股价的变化反映市场对每一并购事件的预期。财富效应是对并购引致的交易方总体价值的反映 ,包括财富创造效应和财富分配效应。市场机制下资源的重新配置是财富效应产生的根本原因 ,具体的交易方式、支付手段上的差异同样会对财富效应产生重要影响。企业并购的根本机理亦将在财富的创造与分配中显现