【摘要】Jensen的研究注意到了融资结构会通过约束自由现金流量对公司代理成本产生影响。其见解非常独到 ,但他并没有用数学模型作出严格的推证。本文的工作在于综合了 Jensen和其他一些学者的成果 ,构建了一个数学模型 ,严格分析融资结构是如何约束经理可以用于相机处理的现金流量 ,以降低经理们的控制租并进而影响公司价值大小的。此外 ,本文还指出了应该进一步研究的方向 ,以及该模型在我国现实制度条件下的适用性