【摘要】本文研究连锁PE(Private Equity)对被投资企业创新行为的影响。研究发现,连锁PE会促进被投资企业的创新投入,并且连锁PE参投的公司数量越多,则被投资企业的创新投入越多。机制检验表明,连锁PE通过缓解被投资企业的融资约束,增加行业竞争的压力,进而影响企业的创新投入。进一步的研究结果显示,连锁PE对企业创新的促进作用在非外资PE、处于市场化程度较高地区的企业以及非国有企业中更为显著。