【摘要】近年来,实体经济经营环境趋紧,我国政府着眼于实体经济,不断推出有利于实体经济发展的政策。选取2010—2020年沪深两市A股上市公司为对象,讨论社会责任履行与上市公司运行效率之间的关系。研究结果表明:积极承担社会责任且社会责任水平高的企业拥有更高的运行效率。采用中介效应模型探究社会责任影响运行效率的传导机制,研究发现融资约束有助于解释企业社会责任对运行效率的正向影响。进一步研究显示,企业社会责任促进运行效率的作用在非国有企业和东部地区表现得更明显。研究结论为政策制定者规范企业社会责任报告披露方式、企业管理者提高公司治理效率提供借鉴意义。