【摘要】基于深交所发行上市的中小企业板2011—2019年数据,实证检验了供应链金融对资本投资的影响,并以研发投入为中介变量,分析供应链金融对资本投资影响的作用机制。研究发现,供应链金融对资本投资与研发投入都有很强的促进作用。中介效应的检验表明,供应链金融对资本投资的影响部分是由研发投入的正向作用实现的。进一步分析,产权性质、金融发展程度、行业以及供应链金融高低进行异质性检验,发现这种作用在国有企业、东部地区、非高科技行业以及供应链金融高的情况下更加明显。