【摘要】盈余管理本质上属于高管决策的研究范畴，如何从高管个体特征差异探讨盈余管理是近年来的一个研究热点，而如何找到一个可观测、可计量的高管个体特征指标是研究的重点。基于此，本文借鉴近年来生物经济学的研究成果，以高管面部宽高比（fWHR）作为高管个性特征差异的度量指标，实证检验了董事长激进型性格特征对企业真实盈余管理的影响。研究结果表明：衡量董事长性格激进程度的代理变量面部宽高比与企业真实盈余管理存在显著的正向关系，且这一正向关系在非国有上市公司中表现的更为明显；更进一步，我们发现：“两职合一”这一治理制度安排更容易体现董事长激进型性格对于真实盈余管理的影响，而外部的稳定性机构投资者的存在则起到了抑制作用。本文提出并证明了在研究企业高管决策背后的个体行为差异影响时，高管面部宽高比是衡量管理者个性特征的一个准确的、可观测、可计量的代理变量，这对未来针对高管个体差异，高管决策行为及其影响的研究，提供了一种可资借鉴的研究视角。