【摘要】本文基于中国工业企业数据的研究发现,国有注资阻碍了民营企业的技术进步和管理效率,导致企业全要素生产率降低。国有资本带来的政策性负担增加了企业劳动力成本和固定资产投资,同时降低了要素生产效率,最终削弱了企业的盈利能力。进一步研究发现,在技术密集型和垄断行业内,国有注资并未对企业造成显著的负面影响。本研究对于目前国有资产管理体制改革,推进发展混合所有制经济具有积极的政策意义。