【摘要】通过构建内生学历门槛的资金分配模型,本文发现:全要素生产率(TFP)是影响学历门槛和过度教育的关键因素;如果垄断行业TFP较低,其不仅会增加自身的学历门槛和过度教育,还会提升竞争行业的学历门槛和过度教育,因此,垄断行业TFP越低,过度教育水平也越高;不仅如此,垄断行业TFP越低,资本在垄断行业和竞争行业的错配便越严重,竞争行业的过度教育水平也越高。进一步地,本文利用2010—2016年中国家庭追踪调查数据(CFPS)和省际宏观数据进行匹配,并在此基础上进行了实证检验,结果证实了经验假说。为此,提高垄断行业TFP、矫正资本错配,将有助于缓解过度教育,进而实现人力资本在行业间的优化配置。