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经济政策不确定性与家族企业创新——融资约束及政府补助视角

2021-06-08分类号:F276.5;F273.1;F120;F832.51

【作者】杨昊昌  温军  陈学招  
【部门】西安交通大学经济与金融学院  
【摘要】家族企业作为社会发展的主要参与者,在促进经济增长方面发挥着不可替代的作用。家族企业若想实现长期发展,必然依靠创新。然而,我国家族企业普遍面临创新投入不足、创新产出效率低下等问题。基于2010—2018年中国上市家族企业数据,分析经济政策不确定性对于家族企业创新是否存在激励作用。结果发现,经济政策不确定性提高,会对家族企业创新研发活动投入与产出产生正向激励作用,促进家族企业创新。从融资约束与政府补助视角,分析两者在上述正向激励作用中的调节作用。结果表明,对于融资约束小以及受到政府补助的家族企业而言,其受到经济政策不确定性的正向激励作用更显著,有助于其开展创新研发活动。结论不仅验证了经济政策不确定性对于家族企业创新的激励作用,还揭示了融资约束以及政府补助的调节作用,可为政府制定相应补助政策,构建完善的金融市场提供理论支持和经验证据。
【关键词】经济政策不确定性  家族企业创新  融资约束  政府补助
【基金】国家社会科学基金一般项目(14BJY002);; 国家自然科学基金面上项目(72074176)
【所属期刊栏目】科技进步与对策
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