【摘要】随着近代口岸条约体系的建立,长江流域形成以上海为中心的区域市场圈,刺激了通商口岸埠际贸易的繁荣。由于近代中国币制长期不统一,贸易繁荣需要发达的金融内汇市场为其服务。在长江区域内汇市场的诸多金融工具之中,申票因为具备强大、便捷的汇兑、结算功能,极大地解决了埠际贸易对于资金的流动需求,从19世纪末始,成为最重要的内汇金融工具。但是,申票归根到底是一种信用票据,由于钱庄作为发行主体,存在着诸多不足,导致长江流域各埠申票市场中投机盛行,金融波动不已。20世纪30年代,在众多内外因素的叠加影响之下,申票劣势更加明显,银行票据明显表现出对申票的替代趋势。